Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun, 27 Ekim 2026 tarihli Resmî Gazete’de yayımlandı. 22 Ekim’de kabul edilen 7596 sayılı kanun, Sermaye Piyasası Kurulunun (SPK) 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verdiği ve kanunun yayımlandığı tarihte tasfiyesi tamamlanmamış fonları kapsıyor.

Düzenleme; fonların tasfiyesi, malvarlığından hukuka aykırı çıkarılan değerlerin geri kazanılması, zararların sorumlulardan tahsil edilmesi ve elde edilen tutarların fon pay sahiplerine ödenmesine ilişkin esasları belirliyor.

Kanunda, düzenlemenin kapsam dışındaki diğer yatırım fonları için genel veya sürekli bir tasfiye rejimi oluşturmadığı belirtiliyor.

Ara ödeme hangi koşullarda yapılacak?

Kanuna göre SPK tarafından belirlenecek fonlarda, yatırımcılara fonun tasfiye malvarlığından ara ödeme yapılabilecek. Bu ödeme, yatırımcının nihai tasfiye alacağından daha sonra mahsup edilecek.

Düzenleme uyarınca:

  • Net yatırım tutarı 1 milyon liranın altında olanlara, belirlenen koşullar çerçevesinde bu tutara kadar ödeme yapılabilecek.
  • Net yatırım tutarı 1 milyon lira ve üzerinde olanlara yapılabilecek ara ödeme ise en fazla 1 milyon lira olacak.
  • Ara ödeme, net yatırım tutarının endeksleme uygulanmadan hesaplanan kısmını aşamayacak.

Para piyasası niteliğindeki fonlar hariç olmak üzere, ara ödeme ayrıca yatırımcının fon paylarının ödeme hesabından bir önceki gün sonu itibarıyla belirlenen toplam değerini geçemeyecek.

Ara ödeme otomatik ve her yatırımcı için 1 milyon lira tutarında bir ödeme anlamına gelmiyor. Ödenecek miktar, yatırımcının hesaplanan tutarına, kanundaki sınırlara, fonun varlıklarına ve SPK’nin kararlarına bağlı olacak.

Fonun nakdi yeterli olmazsa ne olacak?

Dağıtılabilir nakdin ödemelerin tamamını karşılamaya yetmemesi durumunda SPK, mevcut kaynaktan mümkün olan en fazla sayıda fon pay sahibinin tam yararlanmasını sağlamak amacıyla farklı ödeme yöntemlerine karar verebilecek.

Kurul, net yatırım tutarı en düşük olan yatırımcıdan başlayarak ödeme yapılmasını veya tüm hak sahipleri için asgari bir ara ödeme tutarı belirlenmesini kararlaştırabilecek.

Kanuna göre ara ödeme yapılması sırasında katılma payları fona iade edilmeyecek. Payların iadesi nihai tasfiye ödemeleri sırasında gerçekleştirilecek.

Net yatırım tutarı nasıl hesaplanacak?

Fon varlıklarının nakde çevrilmesiyle elde edilen paranın, kanunda belirtilen hesaplamaya göre toplam tutarı karşılamaya yetmemesi halinde, ödemelerde dikkate alınacak net yatırım tutarı Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından hesaplanacak.

Bu hesaplamada yatırımcının fona yaptığı nakit giriş ve çıkışları dikkate alınacak. Tutarların tasfiye tarihine kadar güncellenmesinde, Türkiye İstatistik Kurumunun açıkladığı Tüketici Fiyat Endeksi ile Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi değişimlerinin aritmetik ortalaması esas alınacak.

Nihai ödeme sırasında yatırımcıya daha önce tasfiye malvarlığından, geri kazanım hesabından veya diğer hukuki yollardan yapılan ödemeler mahsup edilecek.

Fon sahipleri nasıl belirlenecek?

Fon pay sahipleri, tasfiye işlemlerini yürüten kuruluşların kayıtları ile MKK kayıtlarının karşılaştırılması sonucunda fon ve hesap bazında tespit edilecek.

Kanunda, 17 Eylül 2026 ve öncesinde Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformuna (TEFAS) iletilmesine rağmen fonun temerrüdü veya pay fiyatının açıklanmaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatlara ilişkin de hükme yer verildi. Bu durumdaki talimatlar bakımından katılma payları bloke edilmiş olanlar da fon pay sahibi olarak tasfiye hükümlerine tabi olacak.

Zararlardan sorumlulara takip

Düzenlemeye göre fonun zarar veya kaybından öncelikle, fonun kurucusu veya yöneticisi olan portföy yönetim şirketi sorumlu tutulacak.

Zararın bu şirketten tamamen ya da kısmen tahsil edilememesi veya edilemeyeceğinin açıkça belli olması halinde, fonun zarara uğratılmasında sorumluluğu SPK tarafından belirlenen gerçek ve tüzel kişiler ile bu kişilerle birlikte hareket ettiği tespit edilenler şahsen sorumlu olacak.

SPK, ilgili durumlarda her bir fonun zarar tutarını ve sorumluları belirleyerek Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonuna (TMSF) bildirecek. Bunun ardından TMSF, sorumluların malvarlığından geri kazanım sağlanması amacıyla takip ve tahsil işlemlerini başlatacak.

El konulan malvarlıkları ve geri kazanım hesapları

Kanun, kapsamdaki fonlarla bağlantılı fiiller nedeniyle yürütülen soruşturmalarda malvarlığına el konulmasına ilişkin hükümler de içeriyor. El konulan varlıklar arasında doğrudan fona iadesi hukuken mümkün olan para ve sermaye piyasası araçları bulunması halinde, bunlar savcı, hâkim veya mahkeme tarafından ilgili fona ya da geri kazanım hesabına iade edilebilecek.

Fona devredilemeyen malvarlıkları için TMSF kayyım olarak atanabilecek. Kanuna göre kayyım atanması halinde TMSF, dava sonucunu beklemeksizin ilgili malvarlıklarını satacak veya tasfiye edecek.

Tahsil edilen ve iade edilen tutarlar, TMSF bünyesinde her fon için ayrı alt hesaplarda izlenecek. Bu hesaplarda biriken para, yalnızca ilgili fonun tasfiyesi ve fon pay sahiplerine yapılacak ödemeler için kullanılabilecek.

Bazı getiriler isteğe bağlı iade edilebilecek

Kanunda, tasfiye tarihine kadar fon paylarını iade ederek ödeme alan kişilerin, düzenlemede belirtilen hesaplamayı aşan getirilerini SPK tarafından ilan edilen hesaplara isteğe bağlı olarak iade edebilmelerine de yer verildi.

Benzer şekilde, kapsamdaki fonların malvarlığında bulunan ve kanunda belirtilen sermaye piyasası işlemlerine konu edilen bazı paylardan elde edilen getirilerin ilgili kısmı da isteğe bağlı olarak iade edilebilecek. Hesaplama yöntemi ve uygulamanın diğer esasları SPK tarafından belirlenecek.

Kanun yürürlüğe girdi

7596 sayılı Kanun, 17 Eylül 2026 tarihinden geçerli olmak üzere yayımlandığı 27 Ekim 2026’da yürürlüğe girdi. Uygulamaya ilişkin usul ve esaslar SPK tarafından belirlenecek; TMSF’nin görev alanına giren konularda Fonun görüşü alınacak.

Kaynak: 27 Ekim 2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete, 1–5. sayfalar.